Yılın ilk günlerinde piyasalar Merkez Bankası’nın ocak ayı faiz kararını bekliyor. Kredi çekmek isteyenler, mevduat yatırımcıları ile altın, dolar ve borsada işlem yapanları yakından ilgilendiren bu karar perşembe günü açıklanacak.
Faizlerde dikkat çekici düşüş Yaz aylarından itibaren başlayan indirimin etkisiyle krediler ve mevduat faizleri düşüş trendine girdi. Mevduat faizleri yaz aylarında %52’nin üzerine tırmanırken şu dönemde yaklaşık %46’ya geriledi. Bankalar yeni müşterilerine hoş geldin faizi adı altında %46’ya kadar faiz sunuyor; piyasa ağırlıklı mevduat faiz oranları ise %38-%45 aralığında dalgalanıyor. TCMB’nin indirim süreci öncesinde konut, taşıt ve ihtiyaç kredisi faizleri %3.00 seviyelerini aşarken, şimdi bu oranlar kritik eşiğin altında seyrediyor. Konut kredisi faizi %2.49’a, taşıt kredisi %2.80’e, ihtiyaç kredisi ise %2.89-2.99 aralığa geriledi. Özel bankalarda ise konut kredisi için ağırlıklı oranlar %2.64-2.80 arasında değişiyor.
Altın ve Borsada hareketli başlangıç 2024’ün ardından yeni yılda altın fiyatları delice yükselirken gram altın 6.600 TL seviyesini aştı. BIST 100 ise 12.900 puan bandını aşarak rekor seviyelere yaklaşan bir görüntü sergiledi.
Merak edilen sorular ve uzman görüşü Merkez Bankası’nın kararının ardından kredi ve mevduat faizlerinde daha bir düşüş bekleniyor mu? Tarihi zirvelerin ardından mevduattan altına yönelim artar mı? Borsadaki yeni beklentiler nelerdir?
3. Göz Danışmanlık Kurucusu Hikmet Baydar, milliyet.com.tr’ye şu değerlendirmeyi paylaştı: TCMB’nin 150 baz puanlık bir indirim yapması piyasanın öngörüleri arasında yer alıyor. Enflasyonun bu dönemde yüksek çıkabileceği için temkinli bir yaklaşımla indirim yönünde 150 baz puanlık bir adım ihtimal dahilinde görünüyor. Uzun vadeli reel faizleri daraltacak bir hareketin izleneceğini belirttiler.
Krediler ve mevduatta olası düşüşler Bankaların aralık ayında mevduata cazip faizler sunması sonrasında bu etkinin TCMB indirimleri ile mevduata yansıyabileceğini öngören görüşler var. Likit fonlar da benzer bir yansıma gösterebilir. Krediler açısından sabit faizli olanlarda değişiklik olmasa da yeni bağlanacak kredilerde yaklaşık 50 baz puanlık düşüş öngörenler mevcut. Çünkü krediler zaten politika faizinin altında ilerliyor; bu nedenle düşüşün de 50 baz puandan fazla olmayacağı değerlendiriliyor.
Mevduat yatırımcıları için yönelim Faiz indirimiyle altına kaçış konusunda net bir kanı bulunmuyor. Mevduat müşterileri genelde garantili yapıdan yana olduğundan risk almak konusunda temkinli davranabilirler. Enflasyon hedefi yakın değilse mevduattan çıkış baskısı güçlenebilir; şu an enflasyonda yaklaşık 8 puanlık bir düşüş bekleniyor ve TL faizi cazip kalmaya devam edecektir. 2026 başında reel faizlerin 2025 başına kıyasla sapması önemli bir fark yaratabilir. Bu nedenle kısa vadede net bir çözülme beklemek için henüz erken. Yabancı ilginin artışını sürdürmesi muhtemel görülüyor.
Faiz kararının borçlanma ve döviz üzerindeki etkisi Faiz indirimleri genelde alternatif yatırım olarak borsayı olumlu etkileyebiliyor. Jeopolitik riskler hafiflediğinde borsada yükseliş devam edebilir; ancak riskler artarsa kar satışı riski de yükselir. Dolar açısından net bir hareket öngörülmüyor; gelecek dönemde Avrupa parasına olan talebin artması muhtemel. Euro/dolar paritesinin 1.20 seviyelerine yaklaşması da olası görünüyor. TL açısından ise enflasyonla mücadele kapsamında kontrollü değerlenmenin süreceği düşünülüyor; yıl sonu için doların TL karşısında 51 civarında bir seviyeyi işaret eden tahminler bile mevcut.
