ABD’de maliya ve tarım dışı istihdam verileriyle ilgili güncel gelişmeler piyasaların yönünü yeniden şekillendiriyor. En son açıklanan verilere göre eylül ayı için iş gücü piyasasında artış beklentilerin üzerinde gerçekleşti ve işsizlik oranı hafifçe yükseldi. Ayrıca işsizlik maaşı başvuruları ise önceki haftaya kıyasla gerileyerek 220 bin seviyesinde kaldı. Bu veriler, Fed’in 9-10 Aralık toplantısı öncesinde para politikalarına ilişkin belirsizliği bir miktar azaltıyor.
Çalışma İstatistikleri Bürosu, federal kapalı dönemde veri toplamayı engellediği için ekim ayı için TÜFE verisini yayımlamadı. Bu durum, enflasyon hareketlerinin izlenmesini sınırlasa da piyasalardaki dikkatler hâlâ istihdam verileri ve Fed mesajlarına odaklanıyor. FED kararlarıyla ilgili piyasa beklentileri, bazı yetkililerin mesajları arasında dalgalanmayı sürdürdü; özellikle faiz indiriminin zamanlaması konusunda görüşler farklılık gösterdi.
Fed mesajlarının piyasalara etkisi sürüyor. Chicago ve New York Fed başkanlarının açıklamaları, enflasyonda ileriye dönük riskler ve varlık fiyatlarındaki hareketlere dair önemli işaretler taşıdı. İlk planda faiz indirimine ilişkin ihtimaller, toplantı yaklaştıkça belirsizliğini korudu; ancak bazı açıklamalar, bu olasılığın hafta ortasına doğru yeniden güç kazanabileceğini gösterdi. Son durumda 10 yıllık hazine faizi belirgin bir değişim göstermese de dolar endeksi artışını sürdürdü.
Değerli metaller ve baz metaller tarafında görülen hareketler, para politikası beklentilerinin belirsizliğini yansıtırken, Çin’deki zayıf verilerin baskısı devam etti. Özellikle bakır ve çinko gibi metallerde teknik seviyeler takip edildi; bazı metallerde ise fiyatlar düşüş eğilimini sürdürdü. Enerji piyasasında petrol, jeopolitik gelişmeler ve doların güç kazanmasıyla baskı altında kaldı; buna karşılık doğal gazda talebin güçlendirdiği bir yükseliş görüldü.
Tarımsal emtialarda karışık seyir. ABD’nin tarım ürünü stokları ve üretim rakamları, mısır, buğday ve soya gibi ürünlerde kısa vadeli hareketlere yol açtı. Çin’in önemli ithalat talebi buğday ve soya üzerinde destekleyici etki yaparken, Hindistan ve Brezilya başta olmak üzere dünya üretim göstergelerindeki artışlar fiyatları yukarı yönlü baskı altında tutarken bir yandan stok verileriyle değerlendirildi. Kahve ve kakao gibi yumuşak emtialarda dolar endeksindeki güçlenmenin etkisiyle değer kayıpları görüldü, ancak haftanın sonunda bazı risk iştahı olumlu hava yaratarak bu kayıpları kısmen telafi etti.
Notlar: Güncel veri akışının gidişi, ABD’de aralık ayı için faiz indirimi beklentilerini belli bir aşamada değiştirebilmiş olsa da, genel olarak enflasyon ve istihdam dağınıklığı ışığında karar alıcıların sıkı bir maliye politikası duruşunu sürdürdüğü yönünde bir izlenim veriyor. Özellikle enerji ve baz metal piyasalarındaki hareketler, küresel ticaret ve talep göstergeleriyle uyumlu olarak dalgalanıyor.
