Fatih Karahan, enflasyonla ilgili yılsonu ve orta vadeli hedeflere dair öngörülerini dile getirirken, 2026 yılı sonunda enflasyonun yaklaşık %26, 2027 sonunda %15 seviyesinde gerçekleşmesini öngördüklerini söyledi. Ardından 2028 sonunda düşüşün hız kazanması ve orta vadede %5 seviyesinde istikrarın yakalanması hedeflenmektedir. Toplantı İstanbul Finans Merkezi’nde bulunan TCMB Yerleşkesi’nde gerçekleştirildi ve enflasyonla ilgili raporun tanıtımına ilişkin görüşler paylaşıldı.
Küresel büyüme görünümünün jeopolitik gelişmelerin etkisiyle zayıfladığını belirten Karahan, 2026 için dış talep varsayımlarını aşağı yönlü güncellemesini vurguladı. Petrol ve ithalat fiyatlarındaki değişimin bu güncellemelerin merkezinde yer aldığını aktardı. Jeopolitik gerilimlerin petrol fiyatlarını yukarı yönde baskıladığını ancak yıl içinde kademeli bir düşüş öngörüyle hareket ettiklerini ifade etti. Bununla birlikte, ithalat maliyetlerindeki yükselişin de belirginleştiğini belirtti.
Ayrıca gıda fiyatları için tahminlerin, tarımsal emtia fiyatlarındaki gelişmeler ve mevcut gerçekleşmeler nedeniyle yukarı yönlü revize edildiğini kaydeden Karahan, para politikasının duruşunun önceki raporlara göre daha sıkı kaldığı bir çerçeve üzerinden senaryolarını kurduklarını belirtti. Gözlenen risklerin yukarı yönlü olduğuna işaret eden Karahan, geçen yılın üçüncü Enflasyon Raporu’nda ara hedef değişikliklerinin olağanüstü güncellemeler gerektireceğinin iletişimini yapmış olduklarını hatırlattı. Bu dönemde, jeopolitik gelişmelerin etkisiyle varsayımlarda olağanüstü güncellemeler yapılarak 2026 ara hedefinin %24’e, 2027 ara hedefinin %15’e ve 2028 ara hedefinin %9’a yükseltildiğini kaydetti.
Enflasyonun 2026 sonu için %26, 2027 sonu için %15 öngörülerini yineleyen Karahan, 2028 sonunda enflasyonun %9’a gerilemesinden sonra orta vadede %5 hedefine yaklaşmanın hedeflendiğini ifade etti. Petrol fiyatlarının savaşın seyrine bağlı olarak uzun süre yüksek kalmasının başlıca yukarı yönlü risklerden biri olduğuna değinen Karahan, cari açık üzerinde petrol fiyatlarındaki artışın etkileri hakkında da değerlendirme yaptı ve mevcut konjonürde cari açığın geçmiş yılların ortalamalarının altında kalacağını belirtti.
“Dezenflasyonu tesis etmek için enflasyon görünümünün öncelikle aşağı yönlü bir seyir izlemesi gerekiyor,” diyen Karahan, doğru para politikası kurgusu ile bu hedefe ulaşılacağını belirtti. Ayrıca toplantıda başkan yardımcıları ile birlikte enflasyon raporuna dair, piyasa katılımcıları, hane halkı ve reel sektörün beklentileri arasındaki farkları ve bozulmaları ele aldıkları vurgulandı.
Hane halkı beklentilerindeki bozulmanın daha belirgin olduğu, yaklaşık 2.8 puanlık bir artışla görüldüğü belirtilirken, reel sektördeki bozulmanın yaklaşık 0.8–1 puan aralığında kaldığı ifade edildi. Piyasa katılımcılarında ise yaklaşık 1.2 puanlık bir bozulma görüldüğü ve bu gelişmelerin daha çok gıda ve kira gibi belirgin kalemlerin etkisiyle şekillendiği aktarıldı. Son dönemde sebze fiyatlarındaki yüksek yükseliş ve taze meyve-sebze fiyatlarının aylarca çift haneli oranlarda artış gösterdiği ifade edildi.
