Aralık ayı toplantısında faiz indirimine dair beklentilerin piyasalarda belirleyici rolde olduğunu görürken doların değer kaybetmesi, emtia piyasalarını destekleyici bir unsur olarak öne çıktı. Fed Başkanı adayları arasında Beyaz Saray Ulusal Ekonomi Konseyi Direktörü Kevin Hassett’in güç taşıyıcısı olarak görünmesi ve indirim ihtimalinin kuvvetlenmesi, para piyasalarında gevşeme yönündeki öngörüleri güçlendirdi. Yetkili açıklamaları da faiz indirimi ihtimallerinin artmasına katkıda bulundu; haftanın sonunda aralıkta faiz indirimine gidileceğine dair olasılık yüzde 85 seviyesine çıktı.
Jeopolitik alanda ABD Başkanı Donald Trump’ın Çin Devlet Başkanı Şi Cinping ile gerçekleştirdiği görüşme, verimli olarak nitelendirilmesi ve Çin’i nisan ayında ziyaret edeceğini açıklaması, iki ülke arasındaki temasları olumlu yönde güçlendirdi. Rusya-Ukrayna çatışmasında gerilimin kısmen hafiflemesi ise küresel risk iştahını artırsa da enerji fiyatlarını baskılamaya devam etti. Bu süreçte ABD Dışişleri Bakanı Marco Rubio, İsviçre’de sürdürülen barış temaslarını şimdiye kadarki en verimli görüşmeler olarak nitelendirdi. Beyaz Saray ise Cenevre görüşmelerinde tarafların kayda değer ilerleme kaydettiğini ve güncellenmiş bir barış çerçevesi taslağı üzerinde çalıştıklarını duyurdu.
10 yıllık tahvil faizi haftayı yaklaşık %4,02 seviyesinde kapadı; dolar endeksi ise haftayı %0,7’lik düşüşle 99,5 seviyesinden kapattı. GÜMÜŞ REKOR TAZELEDİ Değerli metaller, Fed’in faiz indirimi beklentilerinin güçlenmesiyle pozitif seyretti ve gümüş onsu yeni bir rekora yaklaşırken altın onsu haftalık bazda en düşük kazancı kaydetti. Altının onsu 4.219 dolardan kapanış yaparak son beş haftanın en yüksek haftalık kapanışını elde ederken, tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 4.381,55 doların üzerine çıkamadı. Gümüşte de yükselişler sertleşti ve onsu 56,9 dolara ulaşarak tüm zamanların en yüksek haftalık kapanışını kaydetti; kapanış 56,73 dolar olarak gerçekleşti. Platın ve paladyum da haftayı olumlu kapadı; değerli metallerin aylık kazançları gümüşte %13,6, platinde %10,4, paladyumda %5,1 ve altında %3,7 olarak belirlendi.
Baz METALLERDE ÇİN BASKISI DEVAM EDİYOR Fed’in olası faiz indirimine ilişkin beklentiler, piyasalarda küresel risk iştahını artırırken bakır, alüminyum, çinko ve nikel gibi metallerde haftayı yükselişle kapattı. Ancak kurşunda stokların yükselmesi sebebiyle arz fazlası endişesi sürdü ve bu metalde baskı oluştu. Singapur’daki teslim kuyrukları kur olarak görülmüş olsa da yatırımcılar için mali arbitraj etkisi baskın oldu. Bu haftalık hareket, tezgah üstü piyasalarda bakır %4,1, alüminyum %2,4, çinko %2,3 ve nikel %1,4 artış gösterdi; kurşun ise %0,5 geriledi.
PETROLDE, DÜŞEN DOLAR ENDEKSİ FİYATLARI YUKARI ÇEKTİ Doların zayıflaması petrol fiyatlarını desteklerken, Rusya-Ukrayna barış müzakerelerindeki haber akışı ve OPEC+ beklentileriyle hareketlilik yaşandı. Hafta başında barış planı üzerinde ilerleme sinyalleri Brent petrol üzerinde baskı yaparken, orta noktalara doğru yükseliş kaydedildi ve hafta sonunda petrol fiyatları artış gösterdi. Doğal gaz, ABD’de beklenen soğuk hava dalgası ve LNG ihracatındaki güçlü görünümle 6 haftalık yükseliş serisini sürdürdü; Brent petrol %2,1, doğal gaz ise %8,4 kazandı.
BUĞDAY VE PİRİNÇTE ARZ BASKISI Dolar zayıflığı ve Fed’e dair indirim beklentileri kutuplu etkiler yaratırken, buğday Avrupa Komisyonu’nun tahminleri ve Arjantin’deki verim artışları nedeniyle arz baskısı artış gösterdi. Pirinçte Asya’da üretici ülkelerin bolluğu beklentileri fiyatları aşağı itti. Chicago Ticaret Borsası’nda kile başına mısır %2,3 ve soya fasulyesi %1,1 değer kazandı; buğday %0,2 düşüş yaşarken pirinç %3,5 geriledi. Vadeli işlem piyasalarında kahve %2,6, pamuk %1,4, şeker %2,9 artış gösterdi; kakaonun ton başına fiyatı ise haftayı %7,6 artışla kapattı. Uzmanlar, Fed’in beklenenden daha erken ve devam eden faiz indirimlerinin büyüme beklentilerini güçlendirdiğini belirtiyor.”
