Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), dün gerçekleştirilen para politikası toplantısında politika faizini yüzde 50 seviyesinde sabit tutma kararı aldı. Bu kararın ardından Bank of America, Morgan Stanley ve Citigroup gibi önde gelen finans kuruluşları, Türkiye’deki para politikasının geleceği hakkında farklı öngörülerde bulundular. TCMB, önceki toplantılarda olduğu gibi, enflasyonda belirgin bir bozulma görülmesi durumunda politika duruşunu sıkılaştırma ifadesini karar metninde korudu. Ayrıca, enflasyon üzerindeki yukarı yönlü risklere karşı ihtiyatlı duruşunu sürdürdüğünü vurguladı ve hizmet enflasyonundaki katılık konusunu da ön plana çıkardı.
Birçok ekonomist ve piyasa oyuncusu, yılın son çeyreğinden itibaren TCMB’den faiz indirimleri beklerken, bazıları ise yılın geri kalan kısmında indirim yapılmayacağını savunuyor. Ancak karar metni, faiz indiriminin zamanlaması hakkında herhangi bir ipucu vermekten kaçındı.
Bank of America’dan Faiz Tahmini
Bank of America (BofA) Securities tarafından yayımlanan değerlendirmede, ilk faiz indiriminin zamanlaması önem arz ettiği belirtildi. Analizde, “Makroihtiyati tedbirlerin kaldırılması, sıkı duruşu bozmadan kredi faiz oranlarını düşürebilir. Bu durum, politika faizini indirmeden önce zaman kazandırabilir. Genel beklentimiz, TCMB’nin aralık ayında faiz indirimine gitmesi yönündedir. Ancak verilerin akışına bağlı olarak bu indirim gelecek yılın ilk çeyreğine veya kasım ayına kayabilir.” ifadelerine yer verildi.
Morgan Stanley’den Sürpriz Tahmin
Morgan Stanley, Türkiye’deki faiz oranlarının 2024 yılının geri kalanında değişmeyeceğini öngörüyor. Banka ekonomisti Hande Küçük, Merkez Bankası’nın faiz kararına eşlik eden açıklamaların, yılın geri kalanında faizlerin değişmeyeceği yönündeki tahminlerini desteklediğini belirtti. Küçük, politika yapıcıların faiz oranlarını değiştirmemelerine ve ek araçlara ilişkin yeni bir sinyal vermemelerine rağmen “şahin bir sürpriz” gerçekleştirdiklerini ifade etti. Ayrıca, TCMB’nin aylık enflasyon eğiliminin sürdürülebilir bir şekilde yüzde 1,5’e gerilemeden önce gevşeme adımlarına başlamasının pek olası olmadığı kaydedildi.
Citigroup’dan TCMB Tahmini
Citigroup ekonomistleri, Türkiye’de enflasyonun bu yılın sonunda yüzde 45 civarında gerçekleşeceğini öngörüyor. Merkez Bankası’nın kasım ayına kadar herhangi bir indirim yapmayacağını tahmin eden ekonomistler arasında İlker Domaç da bulunuyor. Ekonomistler, ekonomik faaliyetlerde beklenenden daha derin bir yavaşlamanın “erken bir gevşeme riskini artırdığını” vurguladı. Ayrıca, TCMB’nin büyük ölçüde döviz kuruna dayanan enflasyonla mücadele stratejisinin, hizmet fiyatlarının döviz kuru disiplinine duyarsız kalması durumunda daha az etkili olabileceği ifade edildi.
