Para Piyasalarındaki Beklentiler
Para piyasaları, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) sıkı para politikasında ne kadar kararlı olacağını merakla takip ediyor. Ekonomide yaşanan durgunluk, para politikasının seyrini etkileyip etkilemeyeceği konusunda endişelere yol açtı. Bu bağlamda, TCMB’nin bugün gerçekleştireceği Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısı, haftanın en önemli gündem maddelerinden biri haline geldi. Piyasalarda, TCMB’nin politika faizini yüzde 50 seviyesinde sabit tutması bekleniyor. Ancak, yatırımcılar ve analistler, yapılacak olan açıklamada sıkı para politikasındaki kararlılığın devam edeceğine dair sinyaller almak istiyor.
TCMB’nin enflasyona dair bakış açısı, aynı zamanda piyasanın faiz indirimi takvimine ilişkin beklentilerini de yönlendirecek. Merkez Bankası’nın enflasyonu kontrol altına almak için uyguladığı sıkı para politikası, Türkiye ekonomisinde bazı yan etkilere yol açmış durumda. Ekonomik faaliyetlerdeki zayıflık ve ivme kaybı, ana tema olarak ön plana çıkarken, şirketlerin finansal yapılarında bozulma sinyalleri de gelmeye başladı.
Şahin Beklentiler
Yılın başında enflasyonda bir düşüş olacağına dair iyimser bir hava içinde olan piyasalar, artık ekonomideki yavaşlamayı fiyatlamaya başladılar. Enflasyondaki düşüşün, ekonomide sert bir yavaşlama olmaksızın sağlanamayacağı gerçeği, giderek daha fazla dikkat çekiyor. Diğer yandan, manşet enflasyonun yüzde 65.9 gibi yüksek bir seviyede seyrettiği bir ortamda, TCMB’nin önümüzdeki aylarda para politikasında bir gevşemeye gitmesi yönünde mesaj vermesi oldukça zor görünüyor. Ekonomistler, TCMB’nin kamunun yaptığı zamların aylık enflasyon üzerindeki olumsuz etkilerini sınırlamak amacıyla şahin bir söylem benimsemesini bekliyor.
Merkez Bankası, yılın üçüncü enflasyon raporu toplantısında, enflasyonun gerileme eğilimine girdiğini vurguladı. Ayrıca, temmuz ayında kamu zamları sebebiyle enflasyonda yaşanan artışın geçici olduğunu savundu.
İlk Faiz İndirimi 2025’te Olabilir
Amerikan yatırım bankası Morgan Stanley, yılın geri kalanında politika faizinin sabit kalacağını öngörüyor. Bankanın değerlendirmelerinde, yüksek enflasyonun yarattığı riskler ön plana çıkarken, ilk faiz indiriminin şubat ayında yapılabileceği vurgulanıyor. İngiliz haber ajansı Reuters’ın anketine katılan ekonomistlerden dört tanesi, ilk faiz indiriminin ekim ayında, dört tanesi ise kasım ayında gerçekleşeceğini ifade ediyor. İki ekonomist, ilk faiz indiriminin aralık ayında olacağını öngörürken, beş kurum, TCMB’nin ilk faiz indirimini 2025 yılının ilk çeyreğinde yapabileceğini öngörüyor.
Başkan Karahan Jackson Hole’e Gidiyor
TCMB Başkanı Fatih Karahan, ABD’de her yıl düzenlenen geleneksel Jackson Hole Ekonomi Politikaları Sempozyumu’na katılacak. Başkan Karahan, son enflasyon raporu toplantısında aylık enflasyon ile yıllık enflasyon beklentileri arasındaki önemli farklara dikkat çekmişti.
