Trump’ın Göreve Başlaması ve Piyasalara Etkileri
ABD’de dördüncü çeyrek bilanço dönemi devam ederken, Donald Trump’ın 20 Ocak’ta 47. ABD Başkanı olarak göreve başlamasıyla birlikte, vergi düzenlemelerinden gümrük vergilerine kadar geniş bir yelpazede bir dizi kararnameyi hayata geçirmesi bekleniyor. Singapur’dan Rae Wee, New York’tan Lewis Krauskopf, Londra’dan Alun John, Karin Strohecker ve Amanda Cooper, gelecek hafta küresel piyasalarda takip edilmesi gereken ana konuları derlediler.
Trump 20 Ocak’ta Koltukta
Yatırımcılar, Trump’ın Pazartesi günü ABD başkanlığındaki ikinci dönemine başlamasını sabırsızlıkla bekliyor. Görevdeki ilk gününde bir dizi başkanlık kararnamesi imzalamakta kararlı olan Trump, bazı spekülasyonlara göre, yemin töreninin hemen ardından, hatta tören geçidinden önce önemli adımlar atabilir. Ancak, ABD piyasalarının Pazartesi günü Martin Luther King Jr. günü nedeniyle kapalı olması, yatırımcıların etkili bir tepki vermesinin Salı gününe kadar mümkün olmayacağı anlamına geliyor. Gümrük vergileriyle ilgili olası bir hamle, para birimlerini ve büyük küresel üreticilerin hisseleri üzerinde etkili olan sızıntılar ve yalanlamalarla dolu bir dönemde dikkatle izlenecek. Trump’ın önerdiği vergi indirimleri ve gümrük vergilerinin, enflasyonist etkiler yaratması ve ülke içindeki büyümeyi desteklemesi bekleniyor. Bu durum, uzun vadeli tahvil getirilerinin yükselmesine neden oldu. Ancak, ABD’nin (kamu) borcunun GSYH’ye oranı %100’e yaklaşırken, eski ABD Merkez Bankası (Fed) yetkilileri, tahvil piyasalarında pusuya yatan potansiyel riskleri sorguluyor.
Şirketlerin Q4 Bilançoları
ABD şirket kârlarının güçlü bir yükseliş kaydedeceğine ve hisseleri destekleyeceğine inanan yatırımcıların beklentileri önümüzdeki hafta netleşecek. Ülke genelindeki birçok büyük şirket, önümüzdeki hafta 2024’ün son çeyreğine ait bilançolarını açıklayacak ve bu yıl hakkında önemli ipuçları verecek. Gelecek hafta, Netflix NFLX.O, Johnson & Johnson JNJ.N, Procter & Gamble PG.N ve American Express AXP.N gibi tanınmış şirketler dördüncü çeyrek bilançolarını paylaşacak. Büyük bankalar, 15 Ocak’ta bilançolarını açıklamaya başlarken, ABD’nin en büyük bankalarının kârlarının, aracılık işlemlerinin artması ve hisse senedi piyasalarındaki güçlü seyrin desteğiyle yükselebileceği öngörülüyor. LSEG IBES’in 15 Ocak verilerine göre, S&P 500 şirketlerinin dördüncü çeyrek kârlarının geçen yılın aynı dönemine göre %10.4 artması bekleniyor.
Savaş, Barış ve Davos
Trump’ın Ukrayna ve Ortadoğu’daki savaşların gidişatını belirlemesi bekleniyor. Gazze’de 15 aydır süren çatışmaların sona ermesi için İsrail ve Hamas arasında imzalanan ateşkes anlaşmasının Pazar günü yürürlüğe girmesi bekleniyor. İstikrar sağlanacağına dair beklentiler, bölge ülkelerindeki tahvil ve hisse senetlerini desteklerken, petrol piyasalarını da etkileyebilir. Üçüncü yılını doldurmak üzere olan Ukrayna’daki savaşta barışın sağlanması, Trump’ın vaadi doğrultusunda görevinin ilk gününde gerçekleşmeyebilir; ancak piyasalar, bölgedeki barışın nasıl bir yeniden şekillendirme sürecine yol açabileceğine dair hazırlık yapıyor. Trump’ın Pazartesi günü Davos’ta bir araya gelecek lider ve CEO’lara telefonla seslenmesi bekleniyor. Katılımcılar arasında Ukrayna Cumhurbaşkanı Volodymyr Zelenskiy ve İsrailli yetkililer de yer alacak. Zirve öncesinde düzenlenen anketler, 2025 yılında savaşın ana risk olarak öne çıkacağını gösteriyor.
Enerjide Çifte Sorun
Avrupalı yetkililerin tam da istemedikleri şey başlarına geliyor: Borçlanma ve enerji maliyetlerinde yükseliş. Petrol vadeli kontratları LCOc1, CLc1 Batılı ülkelerin Rus ham petrolüne getireceği daha fazla yaptırımlara dair endişelerle yalnızca bu ay %10 yükselirken, kış aylarının tam ortasında doğal gaz fiyatları da artış gösterdi TRNLTTFMc1, NGc1. Avrupa için daha fazla endişe verici bir durum ise euronun EUR=EBS dolar karşısında 14 aylık en düşük seviyesine inmesiyle paritenin neredeyse 1 dolara yaklaşması oldu. Rusya’nın Şubat 2022’de Ukrayna’yı işgale kalkışmasının ardından, ABD, Avrupa’ya en çok sıvılaştırılmış doğalgaz satan ülke konumuna gelmişken, ham petrol için de önemli bir kaynak haline geldi. Dolayısıyla, eurodaki zayıflığın enerji maliyetlerinde de etkisi olacak. Aralık ayında euro bölgesi nihai enflasyon verilerinde henüz etkili olmasa da, gelecekte istenmeyen sürprizlere yol açabileceği düşünülüyor.
Artış Olacak mı Olmayacak mı?
Japonya Merkez Bankası (BOJ) gelecek hafta bu yılın ilk politika toplantısını yapacak. Altı ayın dip seviyelerinde bulunan yen için faizlerin yükseltilmesi, güçlenen dolar karşısında geçici de olsa bir çözüm olarak değerlendiriliyor. Merkez bankası yetkilileri de piyasaya bu yönde bir mesaj veriyor. Banka başkanı Kazuo Ueda ve banka yetkilisi Ryozo Himino, faiz artırma kararının BOJ’nin 23-24 Ocak’taki toplantısında görüşüleceğini duyurdu. Toplantının, Donald Trump’ın yemin töreninden birkaç gün sonra gerçekleşmesi, BOJ yetkililerine, Trump’ın politikalarının mali piyasalarda nasıl bir etki yaratabileceğini değerlendirme fırsatı sunacak. BOJ yetkililerinin açıklamalarının ardından Ocak ayında faiz artırımı beklentilerini artıran işlemciler, vadeli işlemlere göre bankanın %70 olasılıkla 25 baz puan faiz artışı yapacağını öngörüyor.