Orta Vadeli Program (OVP) ve Dolar Tahminleri
2005-2027 yıllarını kapsayan Orta Vadeli Program (OVP) ile Türkiye ekonomisinin üç yıllık yol haritası resmi olarak duyuruldu. Bu program kapsamında, ekonominin çeşitli göstergeleri ile birlikte üç yıllık döviz kuru tahminleri de yer aldı. OVP verilerine göre, 2024 yılı için yıllık ortalama dolar kuru 33.22 TL olarak belirlendi. Bu tahmin, daha önceki beklentilerin 23.9 TL seviyesinde olduğu dikkate alındığında, önemli bir yükselişe işaret ediyor.
2024 yılının sonuna kadar doların 33.2 TL seviyesinde kapatılması için yılın geri kalanında ortalama dolar kurunun 35.56 TL olması gerekecek. Bu durumda, 2024 yılı içerisinde dolardaki artışın yüzde 41.4 seviyesine ulaşması bekleniyor. Önümüzdeki yıllar için yapılan tahminlere göre ise, 2025 yılı için doların 42 TL (önceki tahmin 43.9 TL), 2026 yılı için 44.4 TL (önceki tahmin 47.8 TL) ve 2027 yılı için 46.9 TL olması öngörülüyor.
OVP hedefleri doğrultusunda 2024 yılı kur hedefi baz alındığında, 2025 yılında doların yüzde 26.42 oranında artması bekleniyor. 2025’ten 2026’ya geçişte ise kurun yüzde 5.71 artacağı, 2026’dan 2027’ye kadar olan süreçte ise bu artışın yüzde 5.49 olacağı öngörülüyor. Böylece, ekonomi yönetimi döviz kurundaki artışın süreklilik arz edeceğini OVP’de açıkça kabul etmiş oldu.
TL’nin Performansı
Bu arada, Türk Lirası (TL) bu yıl 14’ten fazla değer kaybederek, Arjantin Pesosu’nun ardından en kötü performansı sergileyen gelişmekte olan piyasa para birimi oldu. Para piyasaları uzmanı Dr. Murat Kubilay, “Kurun nominal olarak artacağı kabul edilmişken, reel değerlenmede bir yavaşlama bekleniyor. Hatta 2025 yılı için enflasyon beklentisi, döviz kuru artış beklentisinden daha fazla; yani reel değerlenmeye bir süre ara verileceği öngörülüyor” şeklinde değerlendirmelerde bulundu.
Kubilay, bu beklentinin Kur Korumalı Mevduat uygulamasının tamamen sıfırlanırken döviz talebinin artacağı varsayımına dayandığını belirtti. Ancak sonrasında kur ile enflasyon arasındaki dengesizliğin giderileceği öngörüsünde bulundu.
‘Erken Gevşeme Lirayı Zayıflatır’
ABD merkezli fon yönetim şirketi AllianceBernstein Holding LP’nin gelişmekte olan piyasa borçları direktörü Christian DiClementi, beklenenden daha yüksek enflasyon ve para birimindeki zayıflamanın etkisiyle Türk Lirası tahvillerinin en az altı ay boyunca cazip bir yatırım olmayacağını ifade etti. Bloomberg’e yaptığı açıklamada, “Önümüzdeki iki çeyreğin Türkiye için inişli çıkışlı olacağını düşündüğümüz için sabit getirili platformumuza önemli miktarda Türk Lirası tahvili eklemedik. Gevşemeye yönelik siyasi baskı muhtemelen yüksek olacak ve erken gevşeme liranın zayıflamasına neden olabilir” dedi.